Friday, June 29, 2012

EU summit agreements: how much was political Kabuki?

Philip Faigle in Madame Non bleibt bei ihren Prinzipien Zeit Online 29.06.2012 makes a plausible case that the resistance of Italy and Spain to the EU summit's stimulus proposal until German Chancellor Angela Merkel agreed to direct aid to banks from the European Security Mechanism (ESM) fund was largely political Kabuki. The "Troika" referred to here refers to the EU, the European Central Bank (ECB) and the IMF who have teamed up to provide bailout funds to eurozone countries like Greece in exchange for brutal austerity demands.


Ein triumphierender Mario Monti, eine umgefallene Angela "Non" Merkel – das ist die Lesart des Brüsseler Regierungstreffens, in Deutschland, aber auch im Ausland. Viele Zeitungen in Europa werden am Samstag so titeln, zumal die Parallele zur Halbfinalniederlage der Deutschen sehr naheliegt. Tatsächlich aber ist es etwas komplizierter. Es stimmt, dass Merkel einige Zugeständnisse machen musste. Eine 180-Grad-Wende, wie es die Opposition formuliert, ist das Ergebnis dieses Gipfels aber nicht.

Die Kanzlerin habe es zugelassen, dass der Rettungsfonds künftig Anleihen von Krisenstaaten kauft – ohne dabei im Gegenzug richtige Sparprogramme zu verlangen. So lautet der Hauptvorwurf, der in Deutschland zu hören ist. Wer das glaubt, geht aber vor allem dem geschickten Kommunikator Monti auf den Leim, der am Freitagmorgen in Brüssel laut verkündete, die Troika komme ihm niemals ins Land.

Tatsächlich haben die Staats- und Regierungschefs nur festgeschrieben, dass die Mittel des Fonds künftig "effizient" und "flexibel" vergeben werden. Als Grundlage sollen die sogenannten Länderberichte dienen, in der die Kommission die Auflagen für einzelne Länder festschreibt. Die Details werden Anfang Juli verhandelt.

[A triumphant {Italian Prime Minister} Mario Monti, a defeated Angela "Non" Merkel - that is the reading of the Brussels governmental meeting, in Germany, but also in other countries. Many newspapers in Europe will write their headlines as though it were a near parallel to the defeat in the semi-finals {of the European soccer competition}. But actually it is somewhat more complicated. It's true that Merkel had to make some concessions. But it's not a 180-degree turnaround as the opposition presents it.

The Chancellor {Merkel} has conceded that the rescue funds in the future can buy debt from crisis countries - without thereby requiring true savings programs in return. So goes the main accusation that one hears in Germany. Whoever believes that is following above all the clever communicator Monti, who on Friday morning in Brussels claimed loudly, that the Troika would never be coming to his country.

In reality, the heads of state and government only established that the resources of the fund would be given out in the future "efficiently" and "flexibly". The so-called country reports should serve as the basis on which the constraints are established. The details will be negotiated at the first of July.]

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